（一）新
究竟有何神秘的面纱
为什么1995年度业绩平平的“西藏明珠”众口皆碑、流通并不是很小的“中山火炬”填权效应如此显著？每轮大行情涨幅的往往是新板块以及与新板块有“血缘”关系的半新板块。但不少人也在新上“翻船”，从21.70元购入的“厦门厦工”的原始，“哈岁宝”上市第一天以16元购入的都也饱尝失败之苦。
客观地讲，新本身就是新生事物，有全新题材的新势必受到方方面面重视。新旧主力绞尽脑汁设计“开盘价”，民群
也似乎焕发了活力，但关键所在还不仅仅是新本身，更是新对大盘举足轻重的影响；维持现行价格的并非票内在价值，不要是取决于市场上的供求关系，而恰恰新会改变这种关系。
新既能够带动大势反转，产生中级行情，又能够加速大盘的下跌，这种焦点效应使得每个人都对新敏感，甚至从某种角度我们可以这样认为：上证指数326-1558点正是受了新的不同冲击所形成的波动。从中可以看出民对新的爱之深，是有深层次原因的。
（二）新和老的不同
1、本扩张的不同
老中有许多历史遗留问题，包括本结构不规范（流通占总本的比例偏小、有循环的转配）许多还带有h、b造成大、小东所
在的利益不同，需要较长的磨合期，这样在中期内难以达到同一的本扩张。而许多新由于历史包袱轻，轻装上阵，较小的流通市值和企业规模发展不匹配，故本扩张反而成了首要任务。
谁都不愿意砸锅卖铁地送，谁都知道本扩张是有利有弊的事。一位企业的老总曾发自肺腑地讲道：一送一以后价从一线变成二线，质地从绩优变成绩平，企业的业绩留下巨大的决口，与其说这是一种动力，不如说更是一种深深的压力。所以，有的上市公司尽管公积金雄厚，但却相当吝啬，然而我们从“深发展”的高速成长中得到更深的启发：没有持续的本扩张，其永远长不大。例如劳动密集型的纺织行业，即使大剂量配，所筹的资金也不能用在刀刃上，反而不具备抵抗风险的能力。没有持续的本扩张，企业的形象也会受损。例如“新世界”已经解放了70元的历史天价，而“第一百货”的历史天价却是可望而不可及。
2、业绩的不同
许多老虽然也是同行业的杰出代表，但行业的大气候，或者说总起点不如新，造成业绩的绝对值太低，在经济软着陆尚未完成前，相当部分老的年度税后利润只有0.02-0.06元/，在经济软着陆完成后，即使业绩增长50％，也只不过0.03-0.09元/。而新由于资产重组等优势，量变到质变速率加快。
3、关注企业形象的不同
部分老是赶鸭子上架，有的老总公开表示：二级市场的价与本公司一点也没有关系。习惯于计划经济的老都有自己的模式，这种模式应变能力较差，一旦经济气候开始发生变化，则企业形象就会盲然。一些业绩好的老并不受新影响，一些质地较差的老开始无人问津。
整个老板块良莠不齐，但这正是老的魅力，由于种种原因，排斥老成为一种倾向，这种情绪造成了“地方保护主义——保护新”，就象当初市场重视本地而排斥外地一样，老中相当一部分有潜力的个被隐蔽起来，从1996年开始，“四川长虹”作为民族工业的代表，“陆家嘴”作为金融中心的表率，率先在老中崛起，并顺理成章地带动了整个老板块。可以说，老的魅力不仅在自身具有成长
，更重要的是一旦启动有效，庞大的横向牵连，就会敦促指中期上扬。勿庸置疑，1997年的潜力不仅在新中寻找，更应在老中发掘。
（三）新、老与大盘的意义
1、新和大盘的意义
许多人认识到新往往在大盘的启动行情中扮演重要角
，但新实际上还有一层更深的意义，那就是检验大盘的下跌是真的中期下跌通道还是短期技术回调。
新的低开高走，不仅仅是本身所为，而更应看作市场对它的凝聚力程度，在一个趋势看好的市场，短暂的技术回调恰恰是新主力进场的时机。新主力又不愿为老主力抬轿，想主动开发“新产品”，所以新自然成了首选，由于是主动建仓，故在大势底气仍旺的前提下，价不断上扬是在情理之中的，这是个充分条件，也是个必要条件，反之，新的高开低走，很有可能是市场底气不足的征兆。
当初“第一百货、华联”的高开走低，“北大车行”和“中
嘉陵”的高开走低都带动了大盘走中级下降通道，而1996年的大盘曾从894回调至750点，“沱牌份、一汽四环、巴士份”反而成了避风港，且都有极为出的表现，大盘也随之启动，很快，894点又成了阶段的底。
从“95.5.18”来去匆匆的大行情中，观察大盘人气的重要指标竟是新板块。从盘中看，新板块在大盘中的作用并不次于浦东板块。前阶段市场大主力借助利空打压指，实际上大幅下挫的指有利于新上市前后的缓冲，甚至，相对降低的指又使得新具有绝对魅力。上海市600点以下之所以赢利大于风险，恐怕还得和新有关；新发行和上市需寻找一、二级市场的平衡点，新主力往往是在市场平衡点找到后入场的。
多次实践证明：成也新，败也新。在新上市以前，指偏低，那么大行情就可能通过新来酝酿；在新上市以前，指偏高且新联动板块已有超前反应，那么大盘反而会受新的高开而拖累。目前，市的大格局
离不了社会的大背景，把新的上市和家利益联系起来，就能够以平常心在
作中进退自如。
2、老与大盘的意义
大盘的循环底主要是看老的脸，一旦老“着陆”，新就会雀跃，这里重点阐述老板块错位的概念。1996年年末，指中1258回至855点，空方曾三次打压850区域，但850却巍然不动，并引发了从855的小幅盘升行情。撇开其它因素，850区域实际上大有
分。该区域，公认的长线绩优“长虹、春兰、兴化”等无论从平均市盈率还是适度投机的角度都具备中期吸纳价值。由于这类绩优占指数权很重，间接地制约了大盘的下跌；再看看大批“腰斩”的板块（大盘未“腰斩”，它们已经“腰斩”），这类板块包括低价大盘板块，大都回到启动前的长期平台，有的票更是创了512点以来的新低……
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